2008 óta az arany árfolyama egyik évben sem
csökkent, a hangulat azonban megváltozni látszik. A befektetők a jelek szerint
egyre inkább az amerikai és német államkötvényekben keresik a biztonságot, s az
aranyat egyre kevésbé tekintik biztonságos menedéknek - mondta a lapnak James
Steel, a HSBC aranypiaci szakértője. A probléma a nemesfémmel az, hogy az
amerikai állampapírok iránti kereslet a dollár erősödését vonta maga után, s ez
stagnáló aranyárfolyam mellett is emelkedő aranyárakat jelent a más devizákban
számoló befektetőknek. Az arany árfolyama egyre inkább a dollár más devizákkal
szembeni teljesítményének függvényévé kezd válni, s a várakozások most az
erősebb dollár irányába mutatnak. Perry Olson, a 2,3 milliárd dollárnyi vagyont
kezelő Atherton Lane Advisers ügyvezetője elmondta, hogy ügyfelei portfólióiban
10 százalékról 5 százalékra csökkentette az arany súlyát áprilisban, mivel
középtávon a dollárerősödéstől tart. Hosszabb távon még mindig jó befektetésnek
tartja az aranyat, azonban attól teszi függővé az ismételt bevásárlást, hogy a
következő egy-másfél hónapban milyen hírek érkeznek Európából. A két legnagyobb
aranyhoz kötött tőzsdén jegyzett alap, az SPDR Gold Trust és az iShares Gold
Trust, amelyek fizikai aranyat tartanak portfólióikban szintén adtak el az
elmúlt hónapokban a befektetői kereslet csökkenésére reagálva. Sok más
intézmény is csökkentette az arany súlyát a portfóliókon belül, hedge fundok és
nyugdíjalapok is erősítették az utóbbi időben az eladói oldalt - írja a lap..
Ennek eredményeként május közepére 2009. januárja óta nem látott alacsony
szintre süllyedt az arany emelkedésére nyitott pozíciók állománya az amerikai
Commodity Futures Trading Comission adatai szerint. A múlt héten ugyan már némi
emelkedés volt megfigyelhető, azonban a vételi pozíciók állománya még így is
éves mélypont közelében tartózkodik. Az arany árfolyamának esése éles
ellentétben áll az első negyedévben tapasztalt folyamatokkal, január elejétől
március végéig még 14 százalékkal emelkedett a nemesfém árfolyama. Az arany
egyre inkább úgy viselkedik, mint egy kockázatos eszköz, s nem pedig ahogy egy
befektetési menedéknek illik - vélte Joe Foster, a Van Eck Global International
Investors Gold Fund portfólió menedzsere. James Steel szerint a dollár
erősödése a fizikai arany legnagyobb piacán, Indiában is kedvezőtlen hatással
van a keresletre. A rúpiában kifejezett árfolyam emelkedik, s ez nem csak a
kereslet csökkenését hozza magával, de számos indiai befektetőt arra ösztönöz,
hogy realizálja eddig elért profitját. A fizikai arany iránti kereslet
csökkenése mérhető, az idén eddig 5 százalékkal maradt alatta a tavaly mért
mennyiségnek a World Gold Council adatai szerint. Ugyanakkor vannak olyan jelek
is, amelyek arra utalnak, hogy a nemesfém a kedvezőtlen tendenciák ellenére
mégiscsak megtarthatja menedék szerepét. Több jegybank jelentéséből is kitűnt,
hogy az első negyedév folyamán növelték aranytartalékaikat, s nettó vásárlóvá
váltak az elmúlt évek nettó eladói pozíciójából. Az arany változatlanul a tőke
megőrzésének egyik fontos eszköze maradt - mondta Juan Carlos Artigas, a World
Gold Council elemzője. S a kockázatok az inflációs nyomással kapcsolatban
megvannak a világ pénzügyi rendszerében, még mindig sokan gondolják úgy, hogy a
világ vezető gazdaságai ismét pénznyomtatással próbálják orvosolni a gyenge
növekedés jelentette bajokat. Ez pedig ismét az arany iránt kereslet
élénkülését hozhatja magával.
Forrás: Napi
Gazdaság
