2012. június 11., hétfő

... a spekulánsok most tömegesen szabadultak frissen vásárolt nemesfém befektetéseiktől...


Az amerikai jegybankelnök csütörtöki szavai, amelyek lehűtötték a rövid távú újabb pénznyomtatási programmal kapcsolatos várakozásokat, hatalmas áresést okoztak a nemesfémek piacán csütörtök délután és pénteken délelőtt. Ebből arra lehetett következtetni, hogy a megelőző heti vad szárnyalás után a spekulánsok most tömegesen szabadultak frissen vásárolt nemesfém befektetéseiktől. Az amerikai Határidős Árutőzsde Felügyelet (CFTC) péntek esti, keddi állapotot rögzítő adatai azonban nem támasztják alá ezt a nézetet. Sokkal inkább arra utalnak, hogy általánosan és jelentősen csökkent a spekulatív szereplők érdeklődése a nemesfémek iránt, noha korábban oly nagy intenzitással működtek a piacon, jelentősen "rángatva" az árfolyamokat. A június elsején megjelent amerikai munkaerő-piaci adatok nagy csalódást okoztak, egyúttal jelentősen erősítették azt a várakozást a piacon, hogy az amerikai jegybank szerepét betöltő New York-i Fed rövidesen újabb pénznyomtatási programot indít. A program dollárgyengítő és potenciálisan inflációnövelő hatása miatt - több heti szenvedés után - vad szárnyalás alakult ki aznap a nemesfémek piacán, és a magasabb árszintek fennmaradtak egészen csütörtök délutánig. Az arany és ezüst árfolyamának heves kilengéséből arra lehetett következtetni, hogy június elsején hatalmas új vételi pozíciókat vettek fel a spekulánsok, illetve korábbi short pozíciókat zártak tömegesen. A CFTC most közzétett adatai azonban egyik feltételezést sem erősítik meg igazán. Bár mind az arany, mind az ezüst piacán nőtt a spekulatív szereplők körében a vételi pozíciók és csökkent az eladási pozíciók száma (azaz nőtt a nettó vételi kontraktusok száma), de ezen változások mértéke csekélynek számít az árfolyammozgás hevességéhez, illetve a korábbi évek tapasztalataihoz képest. Ez arra utal, hogy más szereplők voltak a közelmúltban nagyobb hatással a piaci folyamatokra, nem a spekulánsok. Ez egyébként megerősíti azt a minapi piaci körképünket, miszerint elfordultak a nagyobb szereplők a nemesfémek piacától, illetve lecsengőben az aranyláz a fizikai piacon is. Az újabb amerikai jegybanki programmal kapcsolatos várakozások előbb 1550-ről 1630 dollár körülig repítették az arany unciánkénti árfolyamát, majd Ben Bernanke csütörtök délutáni szavai hatására pénteken átmenetileg 1570 dollár körülig hanyatlott az árfolyam.
Forrás: Portfolio.hu