Az amerikai jegybankelnök csütörtöki szavai,
amelyek lehűtötték a rövid távú újabb pénznyomtatási programmal kapcsolatos
várakozásokat, hatalmas áresést okoztak a nemesfémek piacán csütörtök délután
és pénteken délelőtt. Ebből arra lehetett következtetni, hogy a megelőző heti
vad szárnyalás után a spekulánsok most tömegesen szabadultak frissen vásárolt
nemesfém befektetéseiktől. Az amerikai Határidős Árutőzsde Felügyelet (CFTC)
péntek esti, keddi állapotot rögzítő adatai azonban nem támasztják alá ezt a nézetet.
Sokkal inkább arra utalnak, hogy általánosan és jelentősen csökkent a
spekulatív szereplők érdeklődése a nemesfémek iránt, noha korábban oly nagy
intenzitással működtek a piacon, jelentősen "rángatva" az
árfolyamokat. A június elsején megjelent amerikai munkaerő-piaci adatok
nagy csalódást okoztak, egyúttal jelentősen erősítették azt a várakozást a
piacon, hogy az amerikai jegybank szerepét betöltő New York-i Fed rövidesen
újabb pénznyomtatási programot indít. A program dollárgyengítő és potenciálisan
inflációnövelő hatása miatt - több heti szenvedés után - vad szárnyalás alakult
ki aznap a nemesfémek piacán, és a magasabb árszintek fennmaradtak egészen csütörtök
délutánig. Az arany és ezüst árfolyamának heves kilengéséből arra lehetett
következtetni, hogy június elsején hatalmas új vételi pozíciókat vettek fel a
spekulánsok, illetve korábbi short pozíciókat zártak tömegesen. A CFTC most
közzétett adatai azonban egyik feltételezést sem erősítik meg igazán. Bár mind
az arany, mind az ezüst piacán nőtt a spekulatív szereplők körében a vételi
pozíciók és csökkent az eladási pozíciók száma (azaz nőtt a nettó vételi
kontraktusok száma), de ezen változások mértéke csekélynek számít az
árfolyammozgás hevességéhez, illetve a korábbi évek tapasztalataihoz képest. Ez
arra utal, hogy más szereplők voltak a közelmúltban nagyobb hatással a piaci
folyamatokra, nem a spekulánsok. Ez egyébként megerősíti azt a minapi piaci
körképünket, miszerint elfordultak a nagyobb szereplők a nemesfémek piacától,
illetve lecsengőben az aranyláz a fizikai piacon is. Az újabb amerikai
jegybanki programmal kapcsolatos várakozások előbb 1550-ről 1630 dollár körülig
repítették az arany unciánkénti árfolyamát, majd Ben Bernanke csütörtök
délutáni szavai hatására pénteken átmenetileg 1570 dollár körülig hanyatlott az
árfolyam.
Forrás: Portfolio.hu
